Preview

Стратегические решения и риск-менеджмент

Расширенный поиск

ВЛИЯНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ СИГНАЛОВ НА БУДУЩУЮ ПРИБЫЛЬ

https://doi.org/10.17747/2078-8886-2019-4-92-97

Полный текст:

Аннотация

Рассматривается влияние информационных сигналов на будущую прибыль российских компаний. Информационные сигналы могут влиять на поведение инвесторов при оценке будущей прибыли. На прибыль в будущем могут влиять показатели внутреннего роста и шока. Показатель шока позволяет учесть ситуацию, когда компания перейдет с долгового финансирования на внутренние источники финансирования, чтобы снизить уровень потерь активов, связанный с влиянием шоков. Внутреннее финансирование осуществляется за счет наиболее дешевого источника – прибыли. Оно позволяет снижать уровень долгового риска посредством корректировки структуры капитала (погашение части задолженности). Показатели шока и внутреннего роста для инвесторов являются информационным индикатором перспектив развития компании.

Об авторе

С. И. Луценко

Россия

Эксперт НИИ корпоративного и проектного управления, аналитик Института экономических стратегий Отделения общественных наук Российской академии наук. Область научных интересов: корпоративное управление, финансирование компаний.



Список литературы

1. Определение Конституционного Суда РФ от 02.03.2000 № 38‑О // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEJLm.

2. Письмо Банка России от 10.04.2014 № 06–52 / 2463 «О кодексе корпоративного управления» // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEKAg.

3. Постановление Двенадцатого арбитражного апелляционного суда от 12.02.2018 по делу № А57–5322 / 2017 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEJev.

4. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 27.11.2007 по делу № А40–52519 / 06‑132‑330 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEJpB.

5. Постановление Конституционного Суда РФ от 24.02.2004 № 3‑П // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEJ6b.

6. Постановление Президиума ВАС от 18.01.2000 № 4653 / 99 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEKCQ.

7. Постановление Президиума ВАС РФ от 02.11.2010 № 8366 / 10 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEKCv.

8. Постановление Пятого арбитражного апелляционного суда от 29.06.2016 по делу № А51–1545 / 2016 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEJic.

9. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 20.02.2017 по делу № А60–19440 / 2015 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DEJEG.

10. Приказ ФНС России от 16.05.2007 № ММ-3–06 / 308@ // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / DELZD.

11. Allen F., Michaely R. (2003) Payout Policy // Handbook of the Economics of Finance: Corporate Finance / Eds. G. Constantinides, M. Harris, R. Stulz. Amsterdam: North Holland. Vol. 1A. P. 337–430.

12. Benartzi S., Michaely R., Thaler R. (1997) Do Changes in Dividends Signal the Future or the Past? // The Journal of Finance. Vol. 52. P. 1007–1034.

13. Brav A., Graham J., Harvey C. et al. (2005) Payout Policy in the 21st Century // Journal of Financial Economics. Vol. 77. P. 483–527.

14. Case of OAO Neftyanaya kompaniya Yukos v. Russia (2014) // European Court of Human Rights. URL: https://clck.ru / DEJvc.

15. Daniel K., Titman S. (2006) Market reactions to tangible and intangible information // The Journal of Finance. Vol. 61. P. 1605–1643.

16. Final decision as to the admissibility of application by Olczak against Poland (2002) // European Court of Human Rights. URL: https://clck.ru / DEJzo.

17. Frank M., Goyal V. (2014) The Profits-Leverage Puzzle Revisited // Working Paper Carlson School of Management, University of Minnesota, Hong Kong University of Science and Technology. P. 1–52.

18. Grullon G., Michaely R. (2002) Dividends, share repurchases, and the substitution hypothesis // The Journal of Finance. Vol. 57. P. 1649–1684.

19. Ham C., Kaplan Z., Leary T. (2017) Do Dividends Convey Information About Future Earnings? // Working paper Washington University. P. 1–59.

20. Leary M., Roberts M. (2005). Do firms rebalance their capital structures? // The Journal of Finance. Vol. 60. P. 2575–2619.

21. Miller M., Modigliani F. (1961) Dividend policy, growth, and the valuation of shares // The Journal of Business. Vol. 34. P. 411–433.


Для цитирования:


Луценко С.И. ВЛИЯНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ СИГНАЛОВ НА БУДУЩУЮ ПРИБЫЛЬ. Стратегические решения и риск-менеджмент. 2018;(4):92-97. https://doi.org/10.17747/2078-8886-2019-4-92-97

For citation:


Lutsenko S.I. INFLUENCE OF INFORMATION SIGNALS ON THE FUTURE EARNINGS. Strategic decisions and risk management. 2018;(4):92-97. (In Russ.) https://doi.org/10.17747/2078-8886-2019-4-92-97

Просмотров: 117


ISSN 2618-947X (Print)
ISSN 2618-9984 (Online)