Preview

Стратегические решения и риск-менеджмент

Расширенный поиск

ТЕХНОЛОГИЯ БЫСТРОГО РОСТА БАНКОВ МАЛОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ ЧЕРЕЗ СЛИЯНИЯ

https://doi.org/10.17747/2078-8886-2011-5-78-84

Полный текст:

Аннотация

Статья посвящена методике увеличения основных финансовых показателей банков через слияние и поглощение. Предложена конкретная концепция M&A. Показано, что при этом могут быть получены экономически значимые результаты, в числе которых существенный рост капитала и основных ключевых показателей кредитных организаций.

Для цитирования:


Покровский А.М. ТЕХНОЛОГИЯ БЫСТРОГО РОСТА БАНКОВ МАЛОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ ЧЕРЕЗ СЛИЯНИЯ. Стратегические решения и риск-менеджмент. 2011;(5):78-84. https://doi.org/10.17747/2078-8886-2011-5-78-84

For citation:


Pokrovsky A.M. THE TECHNOLOGY OF RAPID GROWTH SMALL-CAP BANKS THROUGH MERGERS. Strategic decisions and risk management. 2011;(5):78-84. (In Russ.) https://doi.org/10.17747/2078-8886-2011-5-78-84

В сложившейся на сегодняшний день общей ситуации в банковском секторе России оче­видна сформировавшаяся тенденция к укруп­нению игроков отрасли. Многие мелкие банки прекращают свое существование, в то время как крупные увеличивают свое присутствие на рынке и получают дополнительные конкурент­ные преимущества за счет своего размера.

В силу того что существует рыночная необхо­димость сохранить бизнес банков малой капита­лизации и сами они заинтересованы в упрочении своих позиций с целью удержать определенные сегменты и клиентов на рынке, необходимо начать процесс консолидации таких банков в «Объеди­ненный банк», который был бы нацелен на вхож­дение в топ-100 российских банков по объему активов, собственного капитала и филиальной сети. Созданный таким образом банк будет соот­ветствовать требованиям потенциальных инве­сторов в отношении качественных и количествен­ных показателей деятельности, а также мировым стандартам в отношении корпоративной структу­ры и корпоративного управления. Решению этой задачи могли бы содействовать международные инвестиционные институты, например European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) или International Finance Corporation (IFC).

 

Рис. 1. Совокупные показатели банковской системы России

 

Рис. 2. Показатели деятельности российских банков по группам на 1 мая 2009 года

В российской банковской системе созданный таким образом «Объединенный банк» получит место на несколько десятков, а возможно, и сотен позиций выше, чем то, которое занимают в на­стоящее время банки, привлекаемые к объедине­нию. Это крайне актуально и должно быть вос­требовано малыми банками, которые составляют большинство на финансово-кредитном рынке России, нацелены на развитие с учетом политики Центрального банка РФ, планируют расширять спектр предлагаемых услуг, стремятся сделать бо­лее заметным свое присутствие в регионах и пре­тендуют на более высокое положение в россий­ской банковской системе.

Создаваемый «Объединенный банк» сможет не только упрочить свои позиции в рейтингах, до­стичь новых количественных показателей за счет слияния существующих активов, но и получить следующие преимущества, которые недоступны малым банкам:

  • доступ к новым источникам привлечения средств;
  • возможность привлечь крупного инвестора;
  • увеличение ликвидности;
  • снижение издержек;
  • соответствие требованиям законодательства;
  • возможность участвовать в беззалоговых аукционах Центрального банка РФ.

Ниже предлагается разработанная нами схе­ма, основанная на анализе текущего состояния банковского рынка Рос­сии. Ее реализация по­зволит объединяющим­ся банкам реализовать возможности, перечис­ленные выше.

Текущее состояние банковского рынка России

На сегодняшний день в российскую банковскую систе­му входит около 1090 банков. Их суммарные активы превышают 28 трлн руб. За послед­ние четыре года сфор­мировалась очевидная тенденция к укрупне­нию игроков на рынке: при постоянном росте активов количество банков сокращалось в среднем почти на 50 банков еже­годно (рис. 1). Если в соответствии с основны­ми показателями деятельности разделить банки на три группы: первая группа - те, кто занимает первые 50 мест, вторая - те, кому принадлежат места начиная с 51-го и заканчивая 200-м, тре­тья - те, кто занимает 201-е и остальные места до конца списка, можно увидеть, что лидирующая группа превосходит по всем показателям вторую в 6-8 раз, а замыкающую - примерно в 15-17 раз (рис. 2). После подсчета количества банков в каж­дой группе и определения средних показателей для каждого банка в группе разрыв получится еще более внушительным. Сильное расслоение банковской отрасли России налицо.

Если рассмотреть рейтинг банков более деталь­но, по активам и собственному капиталу (табл. 1), то видно, что наибольшее расслоение наблюдается внутри первой группы. Как правило, в нее входят крупные универсальные банки с максимальным охватом территории Российской Федерации. Это российские банки, давно работающие на рынке, либо «дочки» крупных зарубежных банковских групп, активно ведущие свою деятельность в Рос­сии на протяжении достаточно долгого времени. Среди тех, кто занимает места, близкие к нижней границе первой сотни, - большое количество реги­ональных универсальных банков, а также «дочек» зарубежных банковских групп, которые не так дав­но начали работать в нашей стране или не слиш­ком активны. Еще больше региональных банков - во второй сотне рейтинга. После выхода за преде­лы второй сотни банков появляется значительное количество узкоспециализированных банков, а также банков, присутствующих только в одном регионе. На нижних строках рейтинга и те и другие составляют большинство. Также среди них имеет­ся значительное количество банков, специализиру­ющихся на обслуживании материнских компаний и финансово-промышленных групп (ФПГ).

Что касается уже существующего расслое­ния российской банковской отрасли, то мы по­лагаем, что эта тенденция сохранится. Крупней­шие российские банки, котирующиеся на бирже, еще весьма далеки по капитализации от своих за­рубежных коллег (табл. 2). Их потенциал может быть реализован при наращивании клиентской базы за счет исчезающих в кризис мелких банков, финансовой устойчивости, позволяющей продол­жать развитие даже в кризисное время, и конку­рентных преимуществ, которые им обеспечивает уникальная позиция на рынке.

Средние банки (топ 50-200), не имея тех пре­имуществ, которые есть у более крупных конку­рентов, видимо, будут сосредоточены на сохране­нии своих текущих позиций. Исключение могут составить «дочки» крупных зарубежных банков при условии, что будут осуществлены их планы расширения присутствия на российском рынке. По мере ухудшения ситуации в секторе в свя­зи с кризисом и в случае отсутствия поддержки от материнских ФПГ банки помельче предполо­жительно будут терять свои позиции (третья-чет­вертая сотня) либо прекращать свою деятельность (в основном это относится к тем, кто окажется за пределами четвертой сотни). Таким образом, в ближайшие годы укрупнение и расслоение бан­ковской отрасли продолжится.

 

Таблица 1

Распределение банков по величине активов и капиталу [2]

Место по активам

Банк

Город

Активы, млн руб.

Прирост активов,

%

Место по капиталу

Банк

Город

Соб­ственный капитал, млн руб.

Прирост капитала,

%

1

Сбербанк

России

Москва

6 732 062,7

1,5

1

Сбербанк России

Москва

754 437,5

9,4

2

Банк ВТБ

СПб

2 691 621,3

6,2

2

Банк ВТБ

СПб

364 428,6

1,0

3

Газпромбанк

Москва

1 931 687,6

10,7

3

Газпромбанк

Москва

128 321,0

28,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

50

ДельтаКредит

Москва

64 231,1

23,2

50

Коммерцбанк

(Евразия)

Москва

7789,4

11,2

51

Банк ВЕФК

СПб

62 781,6

-23,8

51

РосБР банк

Москва

7705,0

2,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

100

Эйч-Эс-Би- Си Банк (РР)

Москва

23 119,8

-13,2

100

Энерготрансбанк

Калинин­

град

3244,6

0,5

101

Челиндбанк

Челябинск

22 718,8

5,5

101

Москоммерцбанк

Москва

3232,2

0,3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

200

БыстроБанк

Ижевск

7887,6

-3,0

200

Русский земельный банк

Москва

1334,0

0,7

201

Углеметбанк

Челябинск

7832,0

-4,8

201

Национальный кос­мический банк

Москва

1332,4

14,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

300

Томскпром-

стройбанк

Томск

4063,9

-7,0

300

Смоленский банк

Смоленск

726,8

1,1

301

Адмиралтей­ский банк

Москва

4041,6

-10,7

301

ФДБ

Москва

725,9

1,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

400

Ураллига

Челябинск

2442,6

14,0

401

Нико-банк

Оренбург

470,0

-2,1

Задача

Вернемся, однако, к задаче построения круп­ного универсального «Объединенного банка» с высокой степенью охвата территории Россий­ской Федерации за счет слияния ряда существую­щих в настоящее время банков, располагающихся за пределами второй-третьей сотни по размеру совокупных активов и собственного капитала. По структуре и процедурам функционирования «Объединенный банк» должен отвечать стандар­там ведущих западных групп, в дальнейшем это позволит успешно привлекать международных фи­нансовых и стратегических инвесторов. С самого начала «Объединенный банк» должен вести свою деятельность таким образом, чтобы в будущем со­ответствовать требованиям, предъявляемым к бан­кам при выходе на IPO. На сегодня данная зада­ча является весьма актуальной для малых банков в связи с четко прослеживаемой за последние че­тыре года тенденцией: крупные банки продолжают активно расти, а мелкие становятся еще мельче.

Так, доля банков за пределами топ-200 в со­вокупных активах банковской системы сократи­лась с 9,8% в середине 2006 года до 5,7% в мае 2009 года. Такая же тенденция наблюдалась и для средних банков, занимающих места с 51-го по 200-е: их доля в активах поступательно снижа­лась в тот же период с 15,6 до 12,7%.

Что касается показателей собственного капи­тала в рассматриваемый период, то для малых банков спад был еще сильнее: доля малых банков, не входящих в число первых двухсот по собствен­ному капиталу (Tier 1), снизилась с 15,5 до 8,2%

(почти вдвое) в сумме собственных капиталов всех банков системы. У средних банков, занима­ющих позиции с 50-й по 200-ю, этот показатель уменьшился с 18,5 до 13,9%. При этом стоит пом­нить, что количество банков за пределами второй сотни за последние четыре года неуклонно сокра­щалось.

По словам первого вице-президента Ассоциа­ции региональных банков России А. А. Хандруе­ва, сейчас все действия Центробанка направлены на отстранение малых банков от участия в жизни сообщества, сокращение их численности в со­обществе и концентрацию самого сообщества за счет ухода с рынка малых банков. По некото­рым оценкам, через 3-5 лет их может остаться не более 800. В сложившихся условиях кризиса небольшие банки, по сути, оказались лишены ка­кой-либо государственной поддержки. Речь идет почти о 700 кредитных организациях. Именно для них стали особенно актуальны проблемы вы­живания, укрупнения и консолидации.

 

Таблица 2

Распределение банков по капитализации и соотношению капитализация к собственным средствам [8]

Банк

Стоимость акций, долл.

Капитализация

Капитализация / собств. средства

Российские банки

Сбербанк России

1,31

27 818,00*

1,08

Банк ВТБ

0,00099

7786,00*

0,63

Банк Москвы

22,18

3046,00*

1,44

РОСБАНК АКБ

3,12

2336,00*

1,93

Банк Уралсиб

0,005

1020,00*

0,64

УРСА банк

0,375

529,00*

0,73

Банк Возрождение

18,00

427,00*

0,85

Банк Санкт-Петербург

1,21

371,00*

0,59

Зарубежные банки

HSBC Holdings UK

557,75

94 483,14**

0,94

Barclays

316,90

34 480,98**

0,73

Standard Chartered Plc

1,244,00

23 809,18**

1,05

Royal Bank of Scotland

40,34

21 644,44**

0,27

Lloyds Group

72,32

18 334,14**

1,89

* Млн долл.

** Млн фунтов стерлингов.

 

Рис. 3. Относительные показатели собственных средств (капитала) (а) и общих активов (б)

С учетом прогноза дальнейшей концентрации банковской сферы вопрос укрупнения для банков, находящихся сейчас за пределами второй-третьей сотни кредитных организаций, становится жиз­ненно важным. Большинство ныне существую­щих в мире банковских групп прошло процесс укрупнения за счет слияния существовавших ра­нее банков.

Для достижения цели - укрупнения предлага­ется последовательное создание «Объединенного банка» путем прохождения трех этапов.

Первый этап. Объединение 5-7 банков для создания единой корпоративной структуры, отработки внутригрупповых процедур и вхожде­ния в топ-200 банков (либо приближения вплот­ную к нему) по величине активов и собственного капитала. Целевые показатели: собственный ка­питал - 2,5-3,0 млрд руб., активы - 20,0 млрд руб., минимальный уставный капитал - 0,5 млрд руб. На этом этапе очень важно создать четкую струк­туру «Объединенного банка», определить прин­ципы работы совета директоров, распределения мест в совете, найма менеджмента, а также очер­тить круг вопросов, которыми должен заниматься менеджмент. Именно четкий контроль принятия важных управленческих решений позволит банку функционировать эффективно. С самого начала все прописываемые процедуры и создаваемые структуры должны быть выстроены в соответ­ствии с принципами работы ведущих западных банковских групп и требованиями потенциаль­ных крупных финансовых инвесторов (EBRD или IFC). С момента начала функционирования банка следует вести его отчетность по МСФО.

По окончании первого этапа возможно полу­чение рейтинга от одного из российских рейтин­говых агентств для участия в беззалоговых аукци­онах Центробанка.

Второй этап. Присоединение еще 7-10 бан­ков для укрупнения «Объединенного банка» и вхождения в топ-100 банков России по вели­чине активов и собственного капитала. Целевые показатели: собственный капитал - 4,0-5,0 млрд руб., активы - 35,0-40,0 млрд руб., минимальный уставный капитал - 1,0-1,5 млрд руб. Наиболее критичной задачей будет четкая проработка кри­териев отбора банков для присоединения к «Объ­единенному банку» и проведение скрупулезного анализа деятельности претендентов на предмет соответствия заданным стандартам. После завер­шения данного этапа целесообразно будет полу­чение кредитного рейтинга от ведущих мировых рейтинговых агентств.

Третий этап. Увеличение капитализации «Объединенного банка» благодаря вхождению в капитал EBRD или IFC и достижение банком по­казателей, соответствующих топ-50 российских банков по величине активов и собственного капи­тала. Целевые показатели: собственный капитал - 9,0-10,0 млрд руб., активы - 70,0-75,0 млрд руб. На этом этапе основной задачей становится про­ведение переговоров с EBRD и IFC и окончатель­ное приведение «Объединенного банка» к стан­дартам, задаваемым этими банками. Следующая задача - проведение IPO банка.

В российских условиях укрупнение предоста­вит «Объединенному банку» ряд преимуществ, которые в настоящее время недоступны малым банкам:

Доступ к привлечению средств на рынке. С учетом диверсификации клиентской базы круп­ным банкам всегда легче привлекать средства клиентов и вести за счет них свою деятельность. Чем более высокое место банк занимает в рейтин­гах, тем легче и дешевле ему привлекать средства на межбанковском рынке.

Возможность привлечь крупного инвестора. Для банков удачной стратегией обычно является привлечение крупного инвестора, за исключени­ем случая вхождения в ФПГ. Однако в сложив­шихся рыночных условиях, когда у инвестора появился выбор объектов и направлений для ин­вестиций, наиболее широкий за последние годы, мелкие банки не вызывают у него интереса. Даже в более спокойные времена инвесторов интере­совал лишь контрольный пакет акций небольших финансовых организаций, да и то не всех, а в ос­новном имеющих развитую сеть подразделений в своем регионе. В этих условиях только крупный банк, имеющий сильные позиции, действительно может рассчитывать на привлечение инвестора, заинтересованного в приобретении миноритар­ного пакета акций.

Увеличение ликвидности. В условиях неста­бильности банки подвержены риску: большое количество клиентов может одновременно предъ­явить требования и/или снять вклады и депозиты. Для мелкого банка такое предъявление требова­ний может стать критичным и повлечь за собой невозможность выполнять свои обязательства. Крупные банки в наименьшей степени подверже­ны этому риску за счет географической и отрас­левой диверсификации клиентской базы (вероят­ность одновременного предъявления требований ниже), а также более высокой ликвидности (даже при резком увеличении количества предъявлен­ных требований банк способен исполнить свои обязательства).

Снижение издержек. После слияния несколь­ких малых банков в «Объединенный банк» про­явится эффект синергии - снижения издержек за счет появления единых финансовых, маркетин­говых и прочих служб, снижения затрат на про­цессинг.

Соответствие требованиям законодатель­ства. Согласно Федеральному закону «О внесе­нии изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» N° 28-ФЗ от 28 февра­ля 2009 года, к 1 января 2010 года банки должны иметь не менее 90 млн руб. собственных средств, а с 1 января 2012 года - не менее 180 млн руб. Та­ким образом, мелкие банки, которые не сумеют увеличить размер собственных средств до мини­мально требуемого, не смогут продолжать свою деятельность.

Возможность участвовать в беззалоговых аукционах Центробанка. Участие в аукционах Центробанка предоставляет банкам доступ к до­полнительным денежным ресурсам на выгодных условиях. Формальным требованием для участия в таких аукционах является наличие рейтин­га определенного уровня от аккредитованного агентства. Понятно, что получить такой рейтинг сможет только достаточно крупный банк. Сейчас насчитывается около 140 кредитных организаций, удовлетворяющих требованиям Центробанка для участия в аукционах. В ближайшие полгода количество участников этой группы увеличится до 160-180.

Критерии отбора

Предполагается, что создаваемый «Объеди­ненный банк» должен не только отвечать требова­ниям величины собственного капитала и активов, но и стать универсальным, охватывать как можно более широкий спектр банковских услуг, оказы­ваемых клиентам. В связи с этим к вхождению в состав «Объединенного банка» целесообразно привлекать как банки, имеющие хорошие пока­затели деятельности в целом, так и те, у которых отдельные показатели значительно выше средне­го по группе, например есть развитая филиальная сеть, сильные позиции в регионе и пр.

Все банки, заинтересованные в слиянии, будут рассматриваться в качестве кандидатов для вхож­дения в «Объединенный банк». Однако предва­рительно можно выделить следующие критерии, соответствие которым было бы оптимальным:

  • активы - более 1,2 млрд руб.;
  • собственный капитал - более 120 млн руб.;
  • позитивная тенденция роста активов и соб­ственного капитала за последние три года;
  • количество филиалов, отделений и операци­онных касс - более 5.

Если какой-либо из показателей - первый, второй и четвертый - значительно превышен, то даже при наличии небольшого отрицательного отклонения от остальных указанных показателей банки также могут быть рассмотрены как канди­даты для вступления в «Объединенный банк».

После предварительного отбора каждый банк будет проходить процедуру обязательной провер­ки и оценки показателей деятельности по мето­дикам аудитора или консультанта, сопровожда­ющего сделку слияния. Применяемые методики должны учитывать около 500 показателей работы банка. Банки, наилучшим образом отвечающие требованиям «Объединенного банка», будут рас­сматриваться как претенденты на участие в про­цедуре слияния.

Работа «Объединенного банка» и перспективы развития

В процессе создания и дальнейшей эффек­тивной работы «Объединенного банка» должны быть соблюдены следующие условия и догово­ренности:

  • Учредители банков (далее - учредители), входящие в «Объединенный банк» (далее - банк), будут целиком отстранены от текущего опера­ционного управления банком. Однако они будут принимать активное участие в деятельности бан­ка, возглавляя ее различные стратегические на­правления.
  • Представитель (представители - в зависимо­сти от конечной доли в «Объединенном банке») учредителей каждого банка, входящего в «Объе­диненный банк», войдет в совет директоров банка (наблюдательный совет). Также предполагается участие представителей учредителей в комитетах при совете директоров.
  • Будет определен гарантированный мини­мальный период присутствия или установлен за­прет на выход из состава учредителей банка.
  • Руководящий персонал банка (от начальника управления и выше) будет набираться на услови­ях рыночного найма в соответствии с критерия­ми и профессиональными характеристиками, ут­вержденными советом директоров.
  • При формировании управления банка совет директоров в первую очередь должен одобрить состав правления, состав ключевых комитетов при правлении и при совете директоров, на­значить ключевых руководителей банка в со­ответствии с утвержденными критериями про­фессионального соответствия. На эти позиции акционеры банков смогут предлагать кандида­туры топ-менеджеров, работавших в их банках. Далее предполагается сформировать управленче­ский состав вплоть до начальников управлений, утверждаемый на уровне правления банка. Ос­новным требованием к системе корпоративного управления будет набор на указанные позиции специалистов на рыночных условиях (специ­алисты, работавшие ранее в банках, вошедших в «Объединенный банк», не будут иметь преиму­ществ при приеме на работу).
  • В случае вхождения в «Объединенный банк» стратегического инвестора на стадии реализации согласованной стратегии выхода финансового ин­вестора (например, EBRD или IFC) путем приоб­ретения существующих акций (вторичное пред­ложение) учредители дают согласие на продажу части своих пакетов пропорционально их вели­чине в размере, необходимом для набора пакета, заявленного стратегическим инвестором (напри­мер, 51%).

Соблюдение вышеназванных принципов по­зволит максимально оптимизировать текущую работу «Объединенного банка» и его дальнейшее развитие.

Заключение

В заключение хотелось бы сказать, что целе­сообразность создания «Объединенного банка» из ряда мелких банков обусловлена двумя основ­ными факторами:

  • в российской банковской системе намети­лась четкая тенденция к укрупнению и консоли­дации;
  • такое слияние даст значительный экономи­ческий эффект.

На сегодняшний день целевой банк, потенци­ально подходящий в качестве участника образо­вания «Объединенного банка», имеет суммарные активы порядка 1-3 млрд руб. и собственный капитал в размере 100-300 млн рублей, при этом стоимость такого банка в глазах инвесторов со­ставляет от 0 до 0,3 к размеру собственных средств. В условиях рыночной нестабильности и постоянно повышающихся требований со сто­роны контролирующих органов перспективы раз­вития такого банка весьма неопределенны.

При реализации предложенной нами страте­гии рыночная капитализация созданного банка вырастет до 0,5-0,8 к капиталу первого уровня (Т1) уже на первых этапах укрупнения. В случае вхождения крупного международного инвестора можно прогнозировать дальнейший рост рыноч­ной капитализации на уровне 1,0-1,2 к показате­лю Т1, а после выхода банка на IPO в зависимости от рыночной ситуации мультипликатор капитали­зации к Т1 может достигать 1,5-2,5. Таким обра­зом, показатели капитализации увеличиваются пропорционально доле участия в «Объединенном банке» и после прохождения всех трех этапов предлагаемой процедуры возрастут как минимум в 5-10 раз.

Кроме того, акционеры обретают второй шанс для развития бизнеса и одновременно расшире­ния горизонта его развития: если с учетом со­стояния в текущий момент горизонт оценивает­ся на уровне трех лет максимум, то при условии присоединения к «Объединенному банку» гори­зонт может быть увеличен до 10 лет.

Рассмотренный в статье способ увеличения банковского бизнеса и основных финансовых показателей отвечает актуальным проблемам банковского рынка России. Предложенная ме­тодика может быть интересна широкому кругу специалистов банковской сферы, занимающихся M&A и стратегическим развитием, она является конкретным инструментом, который может быть успешно использован на практике.

Список литературы

1. Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» № 28‑ФЗ от 28 февраля 2009 года.

2. Банки России // Коммерсантъ. 2010. 3 июня. Прилож. «Банк». № 98.

3. Бюллетень банковской статистики Банка России. М.: АЭИ «Прайм-ТАСС», 2006. № 5, 12.

4. Бюллетень банковской статистики Банка России. М.: АЭИ «Прайм-ТАСС», 2007. № 5, 12.

5. Бюллетень банковской статистики Банка России. М.: АЭИ «Прайм-ТАСС», 2008. № 5, 12.

6. Бюллетень банковской статистики Банка России. М.: АЭИ «Прайм-ТАСС», 2009. № 5, 12.

7. РБК: Электронный ресурс. Режим доступа: www.rbc.ru.

8. London Stock Exchange: Электронный ресурс. Режим доступа: www.londonstockexchange.com.


Об авторе

А. М. Покровский
Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова
Россия

кандидат экон. наук, доцент и докторант кафедры «Математические методы в экономике», мастер делового администрирования по направлению «Стратегический менеджмент», помощник члена Совета Федерации.

Сфера научных интересов: риск-менеджмент кредитных организаций, управление инвестиционными проектами в условиях неопределенности и риска, антикризисное управление кредитными организациями и инвестиционными проектами. Проводит научные исследования в области разработки методологии анализа чувствительности инновационных проектов в отношении рисков с использованием многомерного подхода, основанного на имитационном вычислительном эксперименте и последующем нейросетевом моделировании.



Для цитирования:


Покровский А.М. ТЕХНОЛОГИЯ БЫСТРОГО РОСТА БАНКОВ МАЛОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ ЧЕРЕЗ СЛИЯНИЯ. Стратегические решения и риск-менеджмент. 2011;(5):78-84. https://doi.org/10.17747/2078-8886-2011-5-78-84

For citation:


Pokrovsky A.M. THE TECHNOLOGY OF RAPID GROWTH SMALL-CAP BANKS THROUGH MERGERS. Strategic decisions and risk management. 2011;(5):78-84. (In Russ.) https://doi.org/10.17747/2078-8886-2011-5-78-84

Просмотров: 528


ISSN 2618-947X (Print)
ISSN 2618-9984 (Online)