СБЛИЖЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНТЕРЕСОВ СОБСТВЕННИКА И РУКОВОДИТЕЛЯ КОМПАНИИ

Автор рассматривает особенности экономической природы активности участника (акционера) в управлении компанией и в контроле над менеджментом. Автор предлагает стандарт добросовестного участника и стандарт добросовестного руководителя как необходимое условие для сближения долгосрочных финансовых интересов. Разумное и добросовестное осуществление корпоративных прав, проявление интереса к деятельности компании позволят собственнику получить информацию о заключенных сделках. Информация о сделках позволит защитить нарушенные права в установленные законом сроки. Разумный руководитель в рамках стандартной управленческой практики должен прилагать максимальные усилия для достижения максимизации стоимости бизнеса, а также учитывать факторы, которые в большей или меньшей степени влияют на максимизацию стоимости бизнеса и могут рассматриваться как самостоятельные цели на определенном этапе деятельности компании. Для сближения долгосрочных финансовых интересов участника и руководителя компании необходимо реализовать программу мотивации. Программа мотивации подразумевает получение имущественной выгоды от увеличения стоимости акций (доли) компании, возможность получения которой является обстоятельством, стимулирующим менеджмент действовать в  интересах компании. В соответствии с лучшей практикой корпоративного управления уровень вознаграждения, выплачиваемого менеджменту, должен быть достаточным для привлечения, мотивации и удержания лиц, обладающих необходимыми для компании профессиональными навыками и квалификацией, а система вознаграждения должна обеспечивать сближение финансовых интересов директоров с долгосрочными финансовыми интересами участников (акционеров). Статья является междисциплинарной и охватывает элементы корпоративного управления, которые являются частью корпоративных финансов как науки, а также корпоративное право.

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.) // Консультант Плюс. URL: http://www.consultant.ru / document / cons_doc_LAW_28399 / .

2. Определение Верховного Суда РФ от 26 августа 2019 г. № 307‑ЭС18–6923 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9YsP.

3. Определение Высшего Арбитражного Суда РФ от 29 июля 2011 г. № ВАС-9400 / 11 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9Yqd.

4. Определение Высшего Арбитражного Суда РФ от 30 мая 2012 г. № ВАС-4840 / 12 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9Z2r.

5. Письмо Банка России от 10 апреля 2014 г. № 06–52 / 2463 «О Кодексе корпоративного управления» // Консультант Плюс. URL: http://www.consultant.ru / document / cons_doc_LAW_162007 / .

6. Постановление Арбитражного суда Центрального округа от 03 декабря 2019 г. по делу № А08–11319 / 2017 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9ZCa.

7. Постановление Европейского Суда по правам человека от 24 апреля 1990 г. Крюслен против Франции. URL: http://europeancourt.ru / uploads / ECHR_Kruslin_v_France_24_04_1990.pdf.

8. Постановление Европейского Суда по правам человека от 25 ноября 1996 г. по делу Уингроу против Соединенного Королевства. URL: https://clck.ru / M9YdZ.

9. Постановление Конституционного Суда РФ от 15 марта 2005 г. № 3‑П // Консультант Плюс. URL: http://www.consultant.ru / document / cons_doc_LAW_52349 / .

10. Постановление Первого арбитражного апелляционного суда от 13 мая 2019 г. по делу № А43–19383 / 2017 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9ZMM.

11. Постановление Пленума Верховного Суда Российской Федерации от 23 июня 2015 г. № 25 «О применении судами некоторых положений раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9Yui.

12. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 30.07.2013 № 62 «О некоторых вопросах возмещения убытков лицами, входящими в состав органов юридического лица» // Консультант Плюс. URL: http://www.consultant.ru / document / cons_doc_LAW_150888 / .

13. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 2 ноября 2010 г. № 8366 / 10 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9Yop.

14. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 июня 2013 г. № 3221 / 13 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9YmX.

15. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 09 декабря 2019 г. по делу № А60–65766 / 2017 // Консультант Плюс. 2019а. URL: https://clck.ru / M9ZJt.

16. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 13 декабря 2019 г. по делу № А50–33197 / 2018 // Консультант Плюс. 2019b. URL: https://clck.ru / M9Yax.

17. Постановление Четвертого арбитражного апелляционного суда от 09 октября 2009 г. по делу № А19–7868 / 09 // Консультант Плюс. URL: https://clck.ru / M9ZHM.

18. Beatty D. How Activist Investors Are Transforming the Role of Public-Company Boards. URL: https://www.mckinsey.com/business-functions/strategy-and-corporate-finance/our-insights/how-activist-investors-are-transforming-the-role-of-public-company-boards#.

19. Bebchuk L., Hirst S. Index Funds and the Future of Corporate Governance: Theory, Evidence, and Policy. NBER Working Paper. 2019. P. 1–103.

20. Hamdani A., Hannes S. The Future of Shareholder Activism // Boston University Law Review. 2019. Vol. 99. P. 971–1000.