АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ИЗДЕРЖКИ – КЛЮЧ К ДЕНЕЖНОЙ ЗАГАДКЕ КОМПАНИИ
https://doi.org/10.17747/2078-8886-2015-1-98-105
摘要
В представленной работе рассмотрено влияние альтернативных издержек на корпоративную денежную политику. Анализируется причинно-следственная связь наращивания денежных средств. Автор исследовал особенности выбора российскими компаниями источников финансирования. Наличие альтернативных издержек заставляет компании переориентироваться на внутренние источники финансирования. Альтернативные издержки являются индикатором для выбора оптимального финансирования. Модель (спецификация), представленная в работе, тестируется для определения ее адекватности с точки зрения качества прогнозирования. Для спецификации оценивается три вида регрессий: сквозная регрессия, регрессия со случайным эффектом и регрессия с фиксированным эффектом. Целью работы является попытка раскрыть денежную загадку компании, то есть сократить альтернативные издержки для сохранения денежных средств как превентивной меры, позволяющей бороться с финансовыми ограничениями. Новизна представленной работы состоит в том, что компании могут рационально управлять денежными авуарами, используя негативные шоки (сигналы) на рынке капитала, предвидеть их и не допускать ситуаций, связанных с финансовыми ограничениями.
参考
1. Определение ВАС РФ от 29.04.2013 № ВАС-11134 / 12 по делу № А60–1260 / 2009 (2013) // КонсультантПлюс. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=ARB;n=331681.
2. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 15.11.2006 № 09АП-11714 / 2006‑АК (2006б) // КонсультантПлюс. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MARB;n=46544.
3. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 17.02.2014 № 09АП-45706 / 2013 по делу № А40–56744 / 09‑70‑204Б (2014) // КонсультантПлюс. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MARB;n=637058.
4. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 23.08.2006 № 09АП-6877 / 2006‑АК (2006а) // КонсультантПлюс. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MARB;n=86894.
5. Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 27.07.2009 по делу № А40–60792 / 09‑142‑270 (2009) // КонсультантПлюс. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=MARB;n=137001.
6. Постановление Конституционного суда Российской Федерации от 18.07.2003 № 14‑П (2003) // Собрание законодательства РФ. № 30. Ст. 3102.
7. Постановление Конституционного суда Российской Федерации от 24.02.2004 № 3‑П (2004) // Собрание законодательства РФ. № 9. Ст. 830
8. Постановление Пятнадцатого арбитражного апелляционного суда от 30.09.2011 № 15АП-9106 / 2011 по делу № А53–13066 / 2008 (2011) // КонсультантПлюс. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=RAPS015;n=27003.
评论
供引用:
Lutsenko S.I. OPPORTUNITY COST ARE A KEY TO CASH PUZZLE OF THE COMPANY. Strategic decisions and risk management. 2015;(1):98-105. (In Russ.) https://doi.org/10.17747/2078-8886-2015-1-98-105
浏览:
2541
Email this article 